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避開制裁股

雖然美國公佈第四季GDP年度增長初值遠低過市場預期,但Intel及藥業股AbbVie等公佈強勁季度業績,刺激美股再上,杜指上週五大升224點或0.9%,收26616點;標普500指數及納指仲勁,齊升1.2%。美股三大指數上個星期累升超過2%!

全球最大晶片廠Intel(英特爾)派出靚仔成績表,上週五股價勁升10.5%,收50.15美元,創了科網股爆破以來最高,而AbbVie業績好過預期,調升今年盈利預測的同時又話會加快派息同增加回購股票,股價大升13.7%,收123.21美元,帶動醫藥板塊上升2.2%,領漲大市。估計英特爾的業會帶動本地晶片板塊炒一炒。

美股近排的行情,主要由美企財報推動。據湯森路透資料,目前預計第四季標普500企業淨利增長13.2%,高於年初時預估的12%。截至上週五,有133家標普500成份股派發了成績表,當中有79.7%的公司業績超過預期。摩根大通的證券分析部門主管Stephen Parker上週五表示,美企季度業績毫不含糊地正面,最讓人驚喜的是,今季與往常不同,仍沒有見到有關調降企業盈利預期的報導。在盈利行情推動下,預計美股仍有一段好日子。

不過宏觀數據就差少少,美國商務部上週五公佈美國第四季GDP年度增長初值為成長2.6%,遠低過市場預期的3%,報告指出,由於第四季的消費者支出,係三年以來最高,導致進口急升,貿易逆差亦創出歷史新高,美國商務部長羅斯話造成美國貿易逆差是「因為貿易夥伴實行保護性關稅或者人為地貶值」,只是信口雌黃,真相是美國消費太多,本地生產太少的問題。

講開國際貿易,上週五全球政經最關注的,莫過於鼓吹貿易保護主義的第一人美國總統特朗普出席發揚全球化的達沃斯論壇,特別係多國領袖此前都大力批評特朗普,例如法國總統馬克龍話:「那些不願意往前走的人,不應當阻礙這個會場裡有雄心壯志的人。」而德國總理默克爾則說:「關上大門,自我鼓勵,不會把我們帶向美好未來,保護主義不是答案。」特朗普面對這麼多的批評,他會否像往常的作風,大肆反擊,搞個不歡而散?

不過,特朗普卻充滿了古惑仔的本色,懂得避重就輕,他在論壇上無論在脾氣和態度方面都變了,由此前脾氣火爆的大美狂人,變身為溫和說理的超級推銷員,向全世界推銷美國,整篇演說的大致內容是「想在美國僱人、建設、投資、增長,沒有比現在更好的時機啦!」

內地《環球網》總結特朗普演說,其實只有三點,第一、在他治理下的美國,是投資的最好時機;第二,各位有錢人,別跟錢過不去啊;第三、走過路過不要錯過,大家趕緊來美國發財吧。

但亦有分析則留意到,特朗普的講話中,雖然一句話也沒有提到中國,但提到貿易時,卻說:「對這些行為,美國再不會睜一隻眼閉一隻眼了,包括大規模智慧財產權的剽竊、行業補貼,以及國家操縱的計劃經濟……」針對的是誰?不問可知指中國。美國一直指控中國非法補貼,所以要對中國商品進行反補貼制裁。中美貿易戰開打,主要戰場會有智慧財產權領域,就在去達沃斯的前幾天,特朗普在白宮接受路透社專訪時,已經揚言,他正在智慧財產權保護方面,考慮對中國進行一項巨額罰款,一場鬥爭正一觸即發。不過,相信中國已做好了準備。

               在牛市之中,股市對壞消息反應不大,好像特朗普早前對洗衣機、太陽能等實施懲罰性關稅時,本地大市就無甚反應,但到大市回調時,反應會較大,所以還是避開可能會在貿易戰中受傷的股份為妙,例如洗衣機股和太陽能股暫時少掂,等看清楚新增關稅的影響再買也不遲。
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