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息魔又到

美股繼續玩創新高,受到金融股和能源股帶動,杜指收26828點,升54點,升幅0.2%,再創收市歷史新高;標普500指數接近平手離場;納指升0.3%。

杜指昨日最高曾升過178點,但隨著美國長短期國債收益率一路走高,嚇到投資者急忙沽出高息股及公用股,令到升幅收窄。標普500指數公用股板塊逆市跌1.2%,係表現最差的股份。利息上升,利差拉闊,對銀行盈利有幫助,金融股成升撐大市主力。標普地區銀行股ETF(SPDR S&P Regional Banking ETF) 昨日就大漲2.4%,而杜指成份股高盛及摩通齊升近1%。

ADP及穆迪昨日公布的私人部門就業職位報告,9月份增加23萬個,遠超市場預期的18.5萬個,係今年2月以來最高。這報告通常被視為在兩日後公布的非農就業報告的預告。美國勞動市場數據靚仔,顯示經濟表現強勁,即時令到美國國債債息「嘭嘭聲」走高。美國10期國債債息收報3.181厘,係2011年以來最高;而30年期更升上3.336厘,亦係2014年10月以來最高。

管理1200億美元資產、有「新債王」之稱的岡拉克曾撰文表示,「國債收益率正在向前衝!美國10年期國債收益率重上3厘,但這次金融媒體沒有關注。要看緊30年期國債債息會否升上3.25厘。兩個長期國債都收於其上的話,就是遊戲改變的開始。」他對其客戶強調,根據公司(DoubleLine)的數學模型推算,一個快速通脹期,美國將進入更高利率的新範式(paradigm)。他當時說,對於一些分析說美國通脹率較難去到聯儲局目標的2%,有點「搲頭」,因為即使是核心數字,包括核心消費價格指數(Core CPI)和紐約聯邦儲備銀行的「潛在通脹指標」(Underlying Inflation Gauge)似乎早已進入了這個2%區域,他認為核心CPI的水平甚至可能更高。」聯儲局昨日公布美國9月個人消費支出平減指數(PCE)按年增長為2%,增幅與上月一樣。PCE係聯儲局衡量通貨膨脹的一個主要指標,事情正朝向岡拉克預言的方向發展。

美息向上走,對港股有啲壓力,收息股和地產股受損,銀行股受惠。

昨日另一類支撐大市的是能源股。美國能源資訊署(EIA)公布的美國原油庫存上週跳升800萬桶,係市場預期的4倍,亦係2017年3月以來增長最多。昨日早上,沙地的能源部長Khalid al-Falih表示,沙地10月將增產至每日1070萬桶,在11月還會再增加產量。過去,沙地最高產量為每日1072萬桶,當時係2016年11月。另外,路透社引述四個消息來源,指沙地和俄羅斯在9月時達成了私人協議,會增加石油產出去緩和伊朗石油出口受到制裁的影響。

消息令到紐約期油稍微下跌,但好快轉向回升。收市倒升1.3%至每桶76.22美元。值得注意的是,油價遇到利淡消息不跌,反而向上衝,估計係睇好油價的投資者趁低吸納所致。Petromatrix的分析師Olivier Jakob則解釋,市場要見到產油國有比較大的動作,才會有些反映,相對而言,覺得沙地有點膽小,只是輕微增產,所以投資者不為所動,睇好的,照舊睇好。
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