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美經濟轉強

上週四美股杜指大插274點,拖累上周五的全球股市(除了內地A股)繼續向下,其中港股再跌1.1%。跌浪返到美國,杜指朝早再插110點。

不過,白宮傳出政府高層人事再有變動、政府首席策略師、不受歡迎的大右派班農(Steve Bannon)辭職,杜指在兩個小時內抽高151點,由跌轉升。之後又掉頭回軟至收市,收報21674點,較上日再跌76點,跌幅0.4%。全個星期埋單計數,杜指跌0.8%,標普500指數跌0.7%,納指跌0.6%。值得留意的是標普500指數上週五收市低過50天線約1%,是4月中以來離這關鍵位最遠水平,逐步逼近200天線。

上週五支撐大市的主要係能源股同公用股,美國9月期油上漲3%至每桶48.51美元,除了資料顯示美國油井數目減少5個至763個之外,市場亦預期尼日利亞10月原油出口會降低至每日172萬桶,美元匯價下跌也有關係,反映美元兌6隻主要貨幣匯率的美元指數上週五跌0.2%至93.42。在標普500指數11個板塊中,能源板塊和公用行業板塊逆市升0.6%,領漲其餘行業。

而拖累杜指跑輸大市的是Nike大跌4.4%。,主要係受運動用品零售商FootLocker及Hibbett公佈差勁業績拖累,Foot Locker股價暴跌28%!Hibbett 跌5.2%。

特朗普上週五炒了他的國師班農魷魚,之所以推動大市反彈,除了班農是眾所周的知的白人民族主義者(white nationalist),他也是「美國優先」政策的主要宣導者,他的美國民族主義主張,例如建議與中國展開「經濟戰」等政策,令到特朗普政府備受批評之外,班農與很多政府核心領導成員特別是國家高級經濟顧問科恩(Gary Cohn)不和。他的離開,減少了公眾對政府的敵意,以及提高了白宮內部的穩定性。

正如JonesTrading的ETF交易部門主管Dave Lutz指出的,班農離任,意味著對經濟發展比較友善的政策策劃者科恩等人會樂繼續留下來,為特朗普出謀獻策,對經濟及股市都有正面影響,大市得到支撐。.

在華爾街工作超過半世紀的黑石集團(Blackstone)副主席Byron Wien認為,近期美國弱勢,係因為對於總統特朗普促進經濟的政策議程的預期有所減退,不過,他認為資者根本無需要過分擔心。

Wien認為,特朗普因為得失了國會中的共和黨議員,市場擔心促進美國經濟及推動美股的再通脹政策,可能不會被國會通過,不過,這個憂慮被美國近期超預期的經濟表現抵消。看美國近期的經濟基本因素,相信今年底,美國經濟增長應該接近3%水平。

聯儲局副主席費沙(Stanley Fischer)在上周日就指出,美國就業市場強勁,加上個人消費開支指數增長1.6%,接近聯儲局加息的目標,預計美國國內投資將會復甦,經濟增長再度回升。

Wien認為美股上週四、五連日下跌,令到美股連續第二個星期下跌,標普500指數累跌了2.1%,這只不過是無可避免、且經常會發生的調整而已,畢竟美股自從特朗普當選之後已經升了一大段日子,到上週五為止,仍上漲了13.4%。

美股短期而言,還可能有一個小衝擊,就係本週四(8月24日)全球主要央行行長將於Jackson Hole召開年會,聯儲局主席耶倫將會講話,聯儲局副主席費沙(Stanley Fischer)和杜德利都在放風話大讚美國經濟強勁,發表樂觀看法,令到9月加息的機會升溫。9月加息機會雖然很少,但只要加息的感覺上升,再加上縮表勢在必行,股市將有點壓力。
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