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又吹鴿風

美國聯儲局議息會議結束,一如預期,決定聯邦利率增加0.25厘至1.5厘 -1.75厘,消息公佈後,美股大滑水,杜指在半小時內下滑283點,由原本上升250點,變成下跌32點,尾市再彈,但最終都要打回原形。杜指收市跌44點,報24682點,跌幅0.2%,標普500指數及納指同樣收跌0.2%。

這次升息如市場預期,聯儲局表示,考慮已實現及預期中的勞動力市場狀況和通貨膨脹形勢,決定將聯邦基金目標利率區間上調至1.5%至1.75%;貨幣政策立場依舊寬鬆,從而支持強勁的勞動力市場狀況,以及通脹率持續向2%回歸。

這是聯儲局主席鮑爾(Jerome Powell)上任後的首次會議,以8比0的票數決議升息,也是聯儲局自2015年12月以來第6次升息。聯儲局預期今年還會升息2次,2019年及2020年也分別會升息3次與2次。

美國溫和加息的態度,相信有利保持股市穩定。

昨日支撐大市的仍然係能源股,逆市大升2.6%,主因仍然係油價繼續走上,美國期油昨日在美股收市時微升0.1%,但黃昏時急抽2.8%至65.5美元水平,在過去的不足兩星期,油價由波段低位的60.2美元,持續攀升至昨晚的65.5美元,累升超過8.8%!

油價近期急升,主要有幾個原因,首先是石油庫存大減,美國石油學會(API)上日晚公佈,美國截至3月16日當週原油庫存減少274萬桶,遠低過預期的增加318.2萬桶。

其次是在OPEC與俄羅斯繼續減產的同時,具有全球最大已探明原油儲備的委內瑞拉,因為經濟發生危機,產油量大幅減少,從去年3月的每日220萬桶,產量一路下跌,至今年2月,每日產量已縮減到只有約156萬桶,令全球石油減產加大了力量。

第三是沙特王儲薩勒曼週二與特朗普會面。薩勒曼於3月11日時曾表示,如果西方各國不理伊朗問題,不修正伊朗的核協議,將會跟伊朗一樣,發展核武。他說,「沙特不想收購任何核彈,但毫無疑問,如果伊朗研製出核彈,我們將儘快效仿」。如果美國沒有任何動作,沙特搞核武,中東將會大亂,原油供應方面,也會受到影響。

至於第四個會令油價持續上升的原因與中美貿易戰開打有直接關係。美國商務部上日終裁定從義大利、韓國、西班牙、土耳其和英國進口的碳素及合金鋼盤條存在傾銷和補貼行為,損害美國生產商的利益。這一裁定意味著美國商務部將徵收最高147.63%的關稅,為期5年!與此同時,初步裁定中國、印度的不袗法蘭產品(主要用作水管的接頭)存在傾銷行為。特朗普要減低對中國的貿赤1000億美元(減少中國進口美國600億美元和增加美國進口中國400億美元)。全球貿易戰,特別中美貿易戰似乎越演越烈。

為什麼貿易戰與油價有關呢?這又與中國要把外匯儲備多元化、逐步減少買美債的政策有關。美國已經成為全球債王,美國日前就公佈其總債務達到21萬億美元!過去的半年,就增加了1萬億美元。美國大量發債借錢,而美國最大債主和最有錢的中國卻減少買美債,美國豈不大鑊?於是就想出一條一石三鳥的絕橋:推高油價,第一,油價上升,美國當然最著數,其二,沙特及OPEC受惠於油價上升,國庫收入大增,自然有錢買美國國債;第三,有戰略作用,油價上升,最受害的是中國,可以藉此打擊中國。

值得注意的是,油價由2016年創出低位約27美元觸底反彈,從圖表上看,基本上已造明顯的頭肩頂,而關鍵的突破位在66.6美元,一旦突破,將會向著83美元至88美元的區間進發。估計短期內將繼續炒作與油價比較敏感的油股。
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