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市場選擇性相信

習大大一如所料,在博鰲講壇表示會為外來投資打開大門,被理解為中國不想打貿易戰,全球股市即時「生晒」,延續日前的漲勢,中港股市齊升1.6%,德國市升超過1%,升浪去到美國,美國雖然受到「浸浸」的「召妓門」困擾,美股仍能一洗頹態,杜指近1.8%,標普500指數升1.7%,科技股更勁,隨著facebook行政總裁朱克伯格上國會解話股價大反彈,帶動納指升超過2%。

有分析形容,在今次的中美貿易戰,美國的特朗普在處處拆台,而中國的習近平則在處處搭台。習大大在博鰲亞洲論壇開幕演講中說,冷戰思維、零和博弈越發陳舊,而妄自尊大或獨善其身者,會四處碰壁。他又說開放帶來進步,封閉必然落後,所以提出要推動建構人類命運共同體的倡議。他尊重各國自主選擇的社會制度和發展道路,尊重彼此核心利益和重大關切,強調不搞唯我獨尊、你輸我贏的零和遊戲。強調不要這邊搭台,那邊拆台。相信係指特朗普以至歐洲國家,到中國拿到好處之後,回去後卻大搞對中國的制裁。

雖然習大大在發言中有暗彈美國,但並無直接批評特朗普,又提出開放舉措,股市投資者就認為是利好消息,股市大反彈。

貿易戰、或者至少是貿易口水戰已打完了嗎? 我看未必,因為主動權在特朗普手上,因為這場戰爭是他發動的,如果他看到習大大的包括降低汽車關稅等四大開放措施就收貨,當然無仗打,但若然特朗普要玩下去,還是有一百個理由。

以中國打算降低汽車關稅為例,相信也是回應特朗普早前發出有關中美汽車關稅的推文。特朗普說,「當一輛汽車從大陸運往美國,支付的關稅是2.5%,但當一輛汽車從美國運往大陸,則要繳交25%的關,說這聽起來像是自由貿易或公平貿易嗎?不!這聽起來像是愚蠢的交易,而且已經持續了多年!」中國會將會放寬汽車進口關稅降多少? 一下子降到2.5%,恐怕也未必,收不收貨就看美國了。

CNBC有段新聞的標題是「股市可能錯誤理解習講話,這不代表無貿易戰」,直指市場過份解讀。無論如何,市場選擇相信它想相信的東西,既然大家都不信最後中美會打出真正的貿易戰,只是玩鬥大的遊戲,見股市跌了咁多,都在搵位入市博炒反彈,習大大講話睇起來OK,就成為炒反彈的最佳借口。不是股市投資者天真,而是股市跌得多,就開始有反彈的潛力。

短期而言,港股彈埋今天,已消耗初步的反彈動能,未來會否續彈,要看特朗普對習大大講話有無負面反應,或者會否再在貿戰上點火,若然西線無戰事,瓻現價30728點,會向上兩次反彈高位31800點進發,若然特朗普玩嘢,瓻升近31000點就可以結束反彈浪。

港股要真正走出谷底,可能要等貿易戰有良好結局,或者到6月A股入摩時,才會有較大炒作。
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